Annona Supply Chain Finance SPV
La Plataforma Central de Annona conecta a productores en origen con tostadores europeos de especialidad a través de una cadena integrada y financiada. Los inversores acceden a esta estructura a través del SPV independiente — un vehículo de propósito especial en el centro de cada transacción.
Términos indicativos
- Cupón objetivo
- 8,0% anual
- Duración del ciclo
- ~5 meses
- Tamaño del fondo
- USD 2,5M máx
- Mínimo
- A solicitud
Términos indicativos — el SPV está en desarrollo. Los valores reflejan la estructura objetivo del fondo y un backtest de 3 años (48 contenedores simulados).
El modelo
Una estructura repo respaldada por café físico
El SPV financia a exportadores mediante acuerdos de recompra a corto plazo. En el momento del envío, el SPV adelanta una fracción del valor actual del café en el mercado C — determinada por la tasa de adelanto — y mantiene un derecho de garantía sobre la carga durante la transacción. El exportador conserva la propiedad económica. Cuando el café se vende a un tostador, el adelanto se reembolsa junto con el interés repo acumulado, y el exportador recibe el resto de los ingresos incluyendo la prima de especialidad.
Exportador
Recibe un adelanto en efectivo al momento del envío, valorado como porcentaje del precio del mercado C — la tasa de adelanto. Conserva la propiedad económica de la carga durante toda la transacción. Al momento de la venta, recibe el reembolso del adelanto más la parte del exportador de la prima de especialidad por encima del precio de mercado.
Annona Coffee
Actúa tanto como agente de consignación como gestor del SPV. Abastece el café, gestiona las relaciones con los exportadores y vende a tostadores de especialidad. Como gestor del SPV, Annona estructura cada transacción, supervisa las garantías y opera el vehículo a cambio de una comisión de gestión fija y una comisión de rendimiento sobre los retornos que superen el cupón del inversor.
SPV — Vehículo de inversión
Un vehículo de propósito especial a prueba de quiebras que proporciona la financiación. Gana interés repo en cada adelanto — acumulado diariamente a una tasa anualizada — más una tarifa de configuración por transacción. Tras cubrir los costos operativos y constituir reservas, los rendimientos se distribuyen a los inversores según la cascada de prioridades.
Ciclo de vida de la transacción
Inspección de garantía
Un gestor de garantías independiente inspecciona la carga en origen — confirmando calidad, cantidad y posición en almacén. El adelanto no se libera hasta que la inspección esté completa.
Inicio del repo
Al momento del envío, el SPV adelanta la fracción acordada del valor actual del mercado C. El acuerdo de recompra entra en vigor: el SPV mantiene un derecho de garantía sobre la carga.
En tránsito
El contenedor está en tránsito marítimo. El adelanto acumula interés repo diariamente. El seguro de carga marítima cubre todo el viaje.
Llegada al almacén
El café llega a un almacén europeo certificado. El gestor de garantías registra la posición. Annona inicia el proceso de venta a tostadores de especialidad.
Venta y liquidación
Annona vende a un tostador. El repo se deshace: el adelanto más el interés acumulado se reembolsa al SPV, la prima de especialidad se distribuye entre el exportador y Annona, y se ejecuta la cascada de inversores.
Inspección de garantía
Un gestor de garantías independiente inspecciona la carga en origen — confirmando calidad, cantidad y posición en almacén. El adelanto no se libera hasta que la inspección esté completa.
Inicio del repo
Al momento del envío, el SPV adelanta la fracción acordada del valor actual del mercado C. El acuerdo de recompra entra en vigor: el SPV mantiene un derecho de garantía sobre la carga.
En tránsito
El contenedor está en tránsito marítimo. El adelanto acumula interés repo diariamente. El seguro de carga marítima cubre todo el viaje.
Llegada al almacén
El café llega a un almacén europeo certificado. El gestor de garantías registra la posición. Annona inicia el proceso de venta a tostadores de especialidad.
Venta y liquidación
Annona vende a un tostador. El repo se deshace: el adelanto más el interés acumulado se reembolsa al SPV, la prima de especialidad se distribuye entre el exportador y Annona, y se ejecuta la cascada de inversores.
Distribución
Cascada de prioridades
Los ingresos brutos de intereses repo y tarifas de configuración se distribuyen en un orden de prioridad estricto. Cada nivel se financia antes de que el siguiente reciba cualquier asignación.
Gastos operativos
Los costos diarios de gestión del SPV — legal, administración, custodia y gestión de garantías — se pagan primero.
Comisión fija de Annona
Una comisión de gestión anual fija, cobrada como porcentaje de los activos bajo gestión, pagadera a Annona Coffee por los servicios de gestión del SPV.
Aportación a reserva de pérdidas
Una asignación prioritaria para constituir y mantener la reserva de pérdidas en su nivel objetivo — protegiendo a los inversores contra futuras pérdidas crediticias.
Cupón del inversor
El cupón anual objetivo pagadero a los inversores, acumulado mensualmente sobre el capital invertido. Este es el retorno principal del inversor y tiene prioridad sobre todas las comisiones de rendimiento.
Comisión de rendimiento
Una vez pagado el cupón del inversor en su totalidad, Annona gana una comisión de rendimiento sobre el excedente — alineando los incentivos del gestor del SPV con los resultados de los inversores.
Reposición de reservas
Los ingresos restantes se utilizan para llevar la reserva de pérdidas y el buffer de capital de trabajo a sus niveles objetivo antes de cualquier distribución adicional.
Dividendo adicional
Una vez que todas las reservas están completamente financiadas y todas las comisiones liquidadas, cualquier ingreso residual está disponible para distribución a los inversores como dividendo adicional.
Performance Validation
Interactive Backtest
Explore a 3-year simulation (March 2023 – March 2026) with real C-market data, waterfall distributions, stress tests, and per-container analytics.
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